发电行业当前发展特征预测（2）

从发电赢利结构看，火电仍将保持主力地位。尽管2013年四季度煤炭价格有所翘尾，但预计2014年煤炭价格难以大幅回升，仍将保持为目前价格震荡走势，火电上网电价在2013年9月下调基础上，短期内进一步调整的可能性较小。基于调整后电价影响，预计2014年行业赢利空间将略低于2013年，但在煤价低位震荡、发电利用小时数保持平稳的预期下，发电行业赢利能力仍有望保持基本稳定。不过，不同发电机组、不同区域差异化趋势日益明显。同时，受益于赢利能力较好，2014年发电企业债务、利息负担将有所减轻、经营风险稳中有降。另外，水电、风电、太阳能等清洁能源的业绩贡献度将会有所提高。

 

　　综上分析，2014年电力市场总体供需平衡，全社会用电量将平稳增长，发电新增产能继续收缩，发电利用小时数基本持平，以电价改革为核心的电力体制改革有望突破，发电行业经营业绩结束“高增长”、进入一个稳定期。